تحركات وول ستريت: خفض آبل وسيسكو مقابل رهانات قوية على ميكرون وSalesforce

تباينت توصيات البنوك الاستثمارية تجاه أسهم التكنولوجيا، مع خفض تصنيف آبل وسيسكو، ورفع النظرة إلى ميكرون وSalesforce، وسط تركيز متزايد على الذكاء الاصطناعي وقطاع الذاكرة.

أسهم وول ستريت، سهم آبل، سهم ميكرون، سهم سيسكو، سهم Salesforce، سامسونج، SK هاينيكس، أسهم التكنولوجيا، الذكاء الاصطناعي، توصيات الأسهم، وول ستريت

شهد قطاع التكنولوجيا موجة جديدة من تعديلات التوصيات الصادرة عن بنوك ومؤسسات استثمارية كبرى، وسط اختلاف واضح في النظرة إلى الشركات المستفيدة من الذكاء الاصطناعي ودورة أشباه الموصلات وتلك التي تواجه تحديات مرتبطة بالتقييم أو القدرة على تحقيق نمو إضافي.

وتصدر المشهد خفض جيفريز لتصنيف آبل بعد إلغاء مشروع آيفون زجاجي بالكامل، بينما رفعت نيو ستريت نظرتها تجاه ميكرون تكنولوجي بصورة قوية. وفي الوقت نفسه، ترى KB Securities فرصة في أسهم سامسونج وSK هاينيكس، في حين أصبحت HSBC أكثر حذراً تجاه سيسكو، وبدأت جي بي مورغان تغطية Salesforce بنظرة إيجابية.

جيفريز تخفض تصنيف آبل بعد إلغاء مشروع الآيفون الزجاجي

خفضت Jefferies تصنيف سهم آبل من “احتفاظ” إلى “أداء دون المستوى”، كما قلصت السعر المستهدف إلى 263.66 دولار من 285.56 دولار.

وجاء القرار بعد أن أشارت فحوصات سلسلة التوريد إلى إلغاء الشركة خططها لإطلاق هاتف آيفون مصنوع بالكامل من الزجاج كان من المتوقع طرحه في سبتمبر 2027 تزامناً مع الذكرى العشرين للآيفون.

وكان المشروع يُنظر إليه كوسيلة لرفع متوسط أسعار بيع أجهزة آيفون وتحسين الهوامش، خصوصاً مع احتمالية نقل التصميم إلى إصدارات Pro وPro Max مستقبلاً.

وبعد الإلغاء، خفضت جيفريز توقعاتها لمعدل النمو السنوي المركب لمتوسط سعر بيع الآيفون بين 2026 و2031 إلى 6.8% بدلاً من 9%.

كما تم تقليص تقديرات ربحية السهم للسنتين الماليتين 2028 و2029 بنسبة 2.1% و3.4% على التوالي.

الآيفون القابل للطي يصبح الرهان الرئيسي

يرى المحللون أن الآيفون القابل للطي أصبح المحرك الرئيسي المتبقي لرفع متوسط سعر البيع وهوامش الربحية.

لكن ارتفاع تكلفة الذاكرة قد يدفع السعر المبدئي لجهاز iPhone 18 Fold إلى نحو 2,199 دولار، وقد يصل سعر نسخة 2 تيرابايت إلى 3,099 دولار.

وتتوقع جيفريز مبيعات تبلغ حوالي 14 مليون وحدة خلال السنة المالية 2028، مع الإشارة إلى أن الأسعار المرتفعة قد تحد من انتشار الجهاز بين قاعدة واسعة من المستخدمين.

سامسونج وSK هاينيكس أمام فرصة لإعادة التقييم

في قطاع أشباه الموصلات الآسيوي، وصف محلل KB Securities جيف كيم أسهم Samsung Electronics وSK Hynix بأنها مقيمة بأقل من قيمتها بصورة استثنائية بعد موجة الهبوط الأخيرة.

ويتداول سهم سامسونج، بحسب التقديرات الواردة، عند نحو 3.7 مرة من أرباح 2027 المتوقعة، مقابل نحو 3.2 مرة لسهم SK هاينيكس.

ويرى البنك أن التحسن المتوقع في أرباح الشركتين خلال عامي 2026 و2027 لم ينعكس بشكل كامل على أسعار الأسهم حتى الآن، وهو ما قد يوفر مجالاً لإعادة التقييم.

كما يدعم ارتفاع الطلب على شرائح الذاكرة، وخاصة المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، النظرة الإيجابية طويلة الأجل للقطاع.

نيو ستريت ترفع ميكرون إلى “شراء”

وفي واحدة من أكثر التوصيات تفاؤلاً، رفعت New Street Research تصنيف سهم Micron Technology إلى “شراء”، وحددت سعراً مستهدفاً عند 1,250 دولاراً.

وتستند النظرة الإيجابية إلى الاعتقاد بأن دورة صناعة الذاكرة الحالية تختلف جذرياً عن دورات الصعود والهبوط التاريخية.

وترى المؤسسة أن الطلب المتزايد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحافظ على نمو قوي في سوق الذاكرة لسنوات أطول من المعتاد.

وبحلول عام 2030، تتوقع نيو ستريت أن تمتلك ميكرون أكثر من 600 مليار دولار من السيولة، إلى جانب أكثر من 150 مليار دولار من التدفق النقدي الحر سنوياً.

كما تتوقع أن يمثل الذكاء الاصطناعي نحو ثلثي مزيج الطلب على الذاكرة، مع معدل نمو سنوي قد يصل إلى 15% بعد 2030.

وترى المؤسسة أن توسع ذاكرة النطاق الترددي العالي HBM قد يمنح قطاع الذاكرة تقييمات أعلى، مع احتمالية وصول القيمة السوقية للشركة إلى ما بين 2 و3 تريليونات دولار بحلول 2030 وفق السيناريو المتفائل.

HSBC تخفض سيسكو رغم قوة النتائج

على الجانب الآخر، خفضت HSBC تصنيف سهم Cisco Systems من “شراء” إلى “احتفاظ”، وخفضت السعر المستهدف إلى 120 دولاراً من 137 دولاراً.

وجاء التخفيض رغم تسجيل الشركة نتائج فصلية قوية وتقديم توقعات مالية تجاوزت تقديرات السوق.

وسجلت ربحية السهم وفق معايير GAAP نحو 1.22 دولار، متجاوزة التوقعات، بينما تتوقع الشركة إيرادات للسنة المالية 2027 بنحو 72.8 مليار دولار.

وترى HSBC أن أعمال الشبكات ستستفيد من طلب شركات الحوسبة السحابية الكبرى على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنها تعتقد أن وتيرة النمو قد تبدأ بالتباطؤ خلال السنوات اللاحقة.

ولهذا السبب، يرى البنك أن تقييم سهم سيسكو الحالي لا يوفر مساحة كبيرة لمزيد من الصعود في غياب محفزات جديدة.

جي بي مورغان ترى مخاوف الذكاء الاصطناعي على Salesforce مبالغاً فيها

وفي قطاع البرمجيات، بدأت JPMorgan تغطية سهم Salesforce بتوصية “أعلى من السوق”، وحددت سعراً مستهدفاً لشهر ديسمبر 2027 عند 250 دولاراً.

وترى المؤسسة أن المخاوف من تأثير نماذج الذكاء الاصطناعي المتطورة على أعمال Salesforce مبالغ فيها، وأن تأثير المنافسة الجديدة سيظل محصوراً في جزء محدود من أعمال الشركة.

كما تتوقع جي بي مورغان تحسناً في أداء الأعمال الأساسية خلال النصف الثاني من السنة المالية 2027، وترى أن تقييم السهم الحالي لا يعكس بصورة كاملة قدرة الشركة على الحفاظ على نمو الإيرادات والهوامش المرتفعة.

ويعتبر البنك أن إعادة تقييم السهم قد تكون المحرك الرئيسي للصعود، خاصة إذا نجحت Salesforce في إعادة تسريع نمو الإيرادات.

توصيات متباينة تعكس تحول سوق التكنولوجيا

تكشف هذه التوصيات عن تغير واضح في أولويات المستثمرين داخل قطاع التكنولوجيا.

فالشركات المرتبطة مباشرة بالطلب المتسارع على الذكاء الاصطناعي والذاكرة ومراكز البيانات تحظى بنظرة أكثر تفاؤلاً، وهو ما يظهر في تقييمات ميكرون وسامسونج وSK هاينيكس.

في المقابل، تواجه شركات مثل آبل وسيسكو تدقيقاً أكبر بشأن قدرتها على توليد محفزات جديدة تبرر تقييماتها الحالية.

أما Salesforce، فتقف في المنتصف، حيث يراهن المحللون على أن قوة موقعها في سوق البرمجيات المؤسسية وقدرتها على دمج أدوات الذكاء الاصطناعي قد تسمح لها بتجاوز المخاوف الحالية واستعادة زخم النمو.