الذهب يهبط لأدنى 3 أسابيع.. النفط يصعد بقوة وسط تصاعد المخاطر الجيوسياسية

تراجع الذهب خلال تعاملات الأربعاء إلى أدنى مستوياته في أكثر من ثلاثة أسابيع، مواصلًا خسائره للجلسة الرابعة على التوالي، بينما واصلت أسعار النفط صعودها بدعم من تصاعد التوترات في الشرق الأوسط والمخاوف المتزايدة بشأن إمدادات الطاقة

وتعرض المعدن الأصفر لضغوط متزامنة من قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، إلى جانب زيادة توقعات رفع أسعار الفائدة، في حين استفاد النفط من ارتفاع علاوة المخاطر المرتبطة بإمدادات الخام وحركة الملاحة في المنطقة

التحركات السعرية للمعادن والطاقة

وتظهر التحركات السعرية تباينًا واضحًا بين المعادن والطاقة، إذ واصل الدهب والمعادن النفيسة التراجع، بينما تحرك النفط صعودًا، مع ارتفاع برنت بأكثر من 4% خلال التعاملات

الذهب يواجه موجة بيع متواصلة

واصل الدهب خسائره ليصل إلى أدنى مستوى له منذ 7 أغسطس، في ظل تراجع شهية الشراء واستمرار الضغوط القادمة من الأسواق المالية

ويزيد بقاء الذهب دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم من حساسية التداولات تجاه الاتجاه الهابط، خصوصًا مع تزايد المخاوف من استمرار ارتفاع العوائد والدولار

كما أن استمرار عمليات جني الأرباح بعد موجة الصعود السابقة يضيف ضغطًا إضافيًا، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات اقتصادية أمريكية قد تحدد اتجاه المعدن خلال الجلسات المقبلة

النفط يواصل الصعود بدعم من المخاطر الجيوسياسية

في المقابل، حافظ النفط على اتجاهه الصاعد مع تجدد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، ما رفع المخاوف بشأن تدفقات الخام وحركة الناقلات في المنطقة

وتزيد المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز من حساسية الأسعار لأي تطور عسكري جديد، خصوصًا أن استمرار اضطرابات الملاحة قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف النقل والتأمين وتراجع الإمدادات المتاحة في الأسواق

كما أن ارتفاع الخام بعد المكاسب القوية التي سجلها في الجلسة السابقة يعكس زيادة علاوة المخاطر التي يضيفها المتعاملون إلى الأسعار تحسبًا لاتساع نطاق التصعيد

صعود النفط يضغط على الذهب بطريقة غير مباشرة

رغم أن التوترات الجيوسياسية عادة ما تعزز الطلب على الذهب، فإن ارتفاع النفط يخلق تأثيرًا معاكسًا في الوقت الحالي

فالزيادة الحادة في أسعار الطاقة ترفع مخاوف التضخم، وقد تدفع الأسواق إلى توقع استمرار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ما يعزز جاذبية السندات ويضغط على الدهب الذي لا يوفر عائدًا دوريًا

وبالتالي، أصبح التصعيد الجيوسياسي داعمًا للنفط من جهة، لكنه عامل ضغط غير مباشر على الذهب عبر قناة التضخم والسياسة النقدية من جهة أخرى

الدولار والعوائد يعمقان تراجع المعادن

استفاد الدولار من حالة الحذر في الأسواق، بينما أدت عوائد السندات المرتفعة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب

ويظل اجتماع قوة الدولار وارتفاع العوائد أحد أكثر السيناريوهات سلبية للمعدن الأصفر، خاصة عندما يترافق مع توقعات بقاء السياسة النقدية الأمريكية مشددة

كما امتدت الضغوط إلى الفضة والبلاتين والبلاديوم، ما يعكس اتساع موجة البيع داخل قطاع المعادن النفيسة وعدم اقتصارها على الدهب

بيانات الوظائف الأمريكية تحت المجهر

تتجه الأنظار إلى بيانات سوق العمل الأمريكية، وعلى رأسها تقرير الوظائف غير الزراعية، باعتبارها أحد أهم المؤشرات التي قد تعيد تشكيل توقعات الفائدة

وقد تدفع بيانات قوية المستثمرين إلى زيادة رهانات التشديد النقدي، ما قد يرفع الدولار والعوائد ويواصل الضغط على الدهب، بينما قد تساعد البيانات الضعيفة على تهدئة هذه الرهانات ومنح المعدن فرصة للارتداد

ويزداد تأثير هذه البيانات مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذ ستلعب المؤشرات الاقتصادية دورًا مهمًا في تحديد اتجاه السياسة النقدية

الذهب أمام اختبار فني مهم

بعد التراجع إلى منطقة 4,300 دولار، يواجه الدهب اختبارًا مهمًا في المدى القصير، حيث ستحدد قدرته على الاستقرار ما إذا كانت موجة البيع ستتراجع أم تمتد إلى مستويات أقل

ويحتاج المعدن إلى استعادة مستويات أعلى لتخفيف الضغط الحالي، بينما قد يؤدي استمرار التداول دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم إلى تعزيز النظرة السلبية على المدى القريب

في المقابل، يبقى النفط مدعومًا بمخاطر الإمدادات، لكن استمرار صعوده بهذه القوة سيظل مرتبطًا بدرجة التصعيد وقدرة الأسواق على الحفاظ على تدفقات الخام

وتدخل المعادن والطاقة مرحلة حساسة يتصدر فيها مسار النفط والتضخم والعوائد والدولار المشهد، بينما قد تحدد بيانات الوظائف الأمريكية والتطورات الجيوسياسية ما إذا كان الذهب سيستعيد توازنه أم يواصل تسجيل مستويات أدنى