المعادن تتماسك مع تراجع النفط وترقب بيانات التضخم الأمريكية

تماسكت المعادن خلال تداولات الأربعاء بعد موجة صعود قوية في الجلسة السابقة، مع استفادة الذهب من تراجع أسعار النفط الذي خفف بعض المخاوف المرتبطة بالتضخم، بينما بقيت عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة عاملًا ضاغطًا على المعدن الأصفر 

وكان الذهب قد ارتفع بنحو 1.6% في الجلسة السابقة، قبل أن تتجه التعاملات إلى الهدوء مع محاولة المستثمرين تقييم تأثير انخفاض أسعار الطاقة على التضخم، مقابل استمرار المخاوف من بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول 

وعلى صعيد التداولات، استقر الذهب الفوري عند 4,180.54 دولار للأوقية، بينما صعدت العقود الآجلة للذهب 0.8% إلى 4,212.01 دولار. وتراجعت الفضة 0.2% إلى 61.37 دولار، في حين ارتفع البلاتين 0.1% إلى 1,715.51 دولار، بينما زاد مؤشر الدولار الأمريكي 0.03% إلى 101.41.

ويأتي تراجع النفط في وقت بدأت فيه إمدادات الشرق الأوسط تستعيد جزءًا من مستوياتها السابقة، مع زيادة السعودية الضخ عبر خط أنابيب رئيسي بعد انتهاء أعمال الإصلاح. وساعد ذلك على تهدئة المخاوف بشأن شح الإمدادات، رغم استمرار حالة عدم اليقين حول حركة الشحن عبر مضيق هرمز.

ويمنح انخفاض أسعار النفط الأسواق بعض الارتياح على صعيد التضخم، إذ إن استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة كان أحد العوامل التي زادت صعوبة توقع مسار السياسة النقدية الأمريكية. لكن استمرار التوترات الجيوسياسية يعني أن أي اضطراب جديد في الإمدادات قد يعيد أسعار الخام إلى الارتفاع ويجدد مخاوف التضخم.المعادن

في المقابل، لا تزال سوق السندات الأمريكية تمثل تحديًا أمام الذهب. فقد واصلت عوائد السندات طويلة الأجل ارتفاعها، مع وصول عائد السندات لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ عام 2002، بينما بقي عائد السندات لأجل 10 سنوات عند مستويات مرتفعة تاريخيًا

وتزداد الضغوط على الذهب كلما ارتفعت العوائد، لأن المعدن لا يوفر عائدًا دوريًا، ما يجعل الاحتفاظ بالسندات أكثر جاذبية نسبيًا للمستثمرين الباحثين عن الدخل 

وزاد الحذر بعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، الذي قال إن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في وقت لاحق من العام قد يكون مناسبًا، مع التأكيد على أن القرار سيعتمد على البيانات المقبلة. وأدت هذه التصريحات إلى تراجع توقعات الأسواق بشأن رفع الفائدة في اجتماع أكتوبر.المعادن 

وتتجه أنظار المستثمرين الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية، وعلى رأسها مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، إلى جانب تقرير الوظائف غير الزراعية، بحثًا عن إشارات تحدد اتجاه أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة 

وبينما يتجه الذهب لإنهاء سبتمبر على تراجع يقارب 6%، تظل حركة المعادن مرتبطة بتوازن دقيق بين تراجع أسعار الطاقة من جهة، وارتفاع العوائد والدولار وتوقعات السياسة النقدية من جهة أخرى، مع استمرار التطورات الجيوسياسية في إضافة عنصر جديد من التقلب إلى الأسواق