الدولار الأمريكي يعزز مكاسبه أمام العملات مع ترقب محضر الفيدرالي وارتفاع العوائد

واصل الدولار الأمريكي تحقيق مكاسب خلال تداولات الأربعاء، مدعومًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة وأسعار النفط، في وقت اتجهت فيه العملات الآسيوية والرئيسية إلى التحرك بحذر مع ترقب الأسواق صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر، بحثًا عن إشارات أوضح بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة 

واستقر مؤشر الدولار عند نحو 102.15 نقطة، مرتفعًا 0.30%، بينما صعد الدولار الأمريكي أمام الين إلى 158.38 ين بزيادة 0.20%. وفي المقابل، تراجع اليورو إلى 1.1217 دولار، منخفضًا 0.40%، وهبط الجنيه الإسترليني إلى 1.3245 دولار بنسبة 0.20% 

ويحصل الدولار الأمريكي على دعم إضافي من سوق السندات، بعدما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 3 نقاط أساس إلى 5.31%. ويعزز ارتفاع العوائد جاذبية الأصول المقومة بالدولار، خصوصًا مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن توقيت التحركات المقبلة للسياسة النقدية الأمريكية 

وتتركز الأنظار الآن على محضر اجتماع سبتمبر، بعدما أظهرت بيانات التضخم والوظائف الأخيرة بعض علامات التباطؤ، ما أدى إلى تراجع كبير في توقعات رفع الفائدة خلال أكتوبر. وانخفضت احتمالات رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أو أكثر هذا الشهر إلى نحو 20.5%، مقابل قرابة 51% قبل أسبوع، في حين لا تزال توقعات رفع الفائدة في ديسمبر مرتفعة عند نحو 84.5%.

وتمنح لهجة المحضر أهمية خاصة للأسواق، إذ سيحاول المستثمرون تحديد مدى تمسك مسؤولي البنك المركزي بمواجهة التضخم، وما إذا كانت البيانات الأخيرة كافية لتغيير مسار التشديد النقدي. كما تترقب الأسواق تصريحات عدد من مسؤولي الفيدرالي خلال اليوم، ما قد يزيد تقلبات الدولار وعوائد السندات 

الين يقترب من مستويات حساسة

واصل الين الياباني ضعفه أمام الدولار الأمريكي ، مع تداول الزوج بالقرب من 158.38، رغم تزايد الإشارات إلى إمكانية استمرار بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة تدريجيًا 

ويأتي ضعف الين في ظل استمرار الفارق الكبير بين مستويات العوائد الأمريكية واليابانية، إلى جانب مخاوف مرتبطة بالإنفاق الحكومي الياباني واحتمال إعداد ميزانية تكميلية جديدة. وقد تحد هذه العوامل من قدرة الين على الاستفادة سريعًا من أي تحول أكثر تشددًا في سياسة بنك اليابان 

وتراقب الأسواق أيضًا ما إذا كان البنك سيقدم إشارات أقوى بشأن التضخم الأساسي، خصوصًا مع اقتراب معدلات التضخم من مستهدف البنك البالغ 2% 

الروبية تحت الضغط رغم تشديد السياسة النقدية

كانت الروبية الهندية من أبرز العملات المتراجعة خلال الجلسة، بعدما ارتفع الدولار الأمريكي أمامها 0.70% إلى 97.097 روبية، رغم رفع بنك الاحتياطي الهندي سعر إعادة الشراء إلى 5.50% وتحويل موقفه النقدي إلى تشديد تدريجي 

ولم يتمكن القرار من تقديم دعم قوي للروبية، باعتباره كان متوقعًا إلى حد كبير من الأسواق، بينما استمرت عوامل خارجية أكثر تأثيرًا في الضغط على العملة، وفي مقدمتها قوة الدولار  الأمريكي وارتفاع النفط والعوائد الأمريكية 

كما رفع البنك توقعاته للتضخم خلال السنة المالية 2027 إلى 5.2%، بالتزامن مع رفع توقعاته للنمو إلى 7.1%، في إشارة إلى توازن أكثر تشددًا بين السيطرة على الأسعار والحفاظ على النشاط الاقتصادي 

النفط يعزز قوة الدولار ويضغط على العملات

وارتفعت أسعار النفط إلى نحو 101.50 دولار للبرميل، في ظل تصاعد التوترات المرتبطة بإمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز. ويمثل ارتفاع النفط عاملًا داعمًا للدولار بصورة غير مباشرة، إذ يمكن أن يؤدي ارتفاع تكاليف الطاقة إلى زيادة المخاوف التضخمية وإعادة تسعير توقعات الفائدة 

وفي الوقت نفسه، تراجعت العملات المرتبطة بالنمو والسلع، مع انخفاض الدولار الأسترالي إلى 0.6969 دولار وتراجع الدولار النيوزيلندي إلى 0.5605 دولار، بينما تحرك اليوان الصيني في نطاق ضيق، وارتفع الدولار أمام اليوان الخارجي إلى 6.7074 

أما اليورو، فتراجع أمام الدولار إلى 1.1217، وسط استمرار المخاوف المتعلقة بالمالية العامة في أوروبا، خصوصًا مع تجدد القلق بشأن العجز الفرنسي وتزايد حالة عدم اليقين السياسي في إسبانيا  

وتبقى تحركات العملات خلال الفترة المقبلة مرتبطة بدرجة كبيرة باتجاه الدولار وعوائد السندات الأمريكية. وإذا حمل محضر اجتماع سبتمبر لهجة أكثر تشددًا مما تتوقعه الأسواق، فقد يحصل الدولار على دفعة جديدة، بينما قد تواجه العملات ذات العوائد المنخفضة مزيدًا من الضغوط. أما أي إشارات إلى تباطؤ التشديد النقدي الأمريكي فقد تفتح الباب أمام تصحيح في الدولار وإعادة توزيع التدفقات نحو العملات الرئيسية والآسيوية