الذهب تحت ضغط البيع: هل يستعيد مستوى 4,000 دولار قبل قرار الفيدرالي؟

أنهى الذهب تداولات الأسبوع الماضي على خسائر تجاوزت 4%، بعدما هبط دون مستوى 4,000 دولار للأونصة للمرة الأولى منذ يوليو، في ظل ارتفاع أسعار النفط وتجدد المخاوف التضخمية وتزايد ضغوط البيع في الأسواق العالمية. وجاء هذا التراجع قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، ما يضع المعدن الأصفر أمام اختبار مهم لتحديد اتجاهه خلال الفترة المقبلة.

وبدأ الذهب الأسبوع قرب 4,177 دولارًا للأونصة، قبل أن يتراجع تدريجيًا خلال الجلسات الأولى، ثم يتعرض لهبوط حاد يوم الخميس، واصل خلاله خسائره يوم الجمعة ليسجل قاعًا قرب 3,975 دولارًا.

تحركات الذهب خلال الأسبوع

وبالمقارنة مع إغلاق الأسبوع السابق عند 4,165.40 دولارًا، خسر الدهب نحو 168 دولارًا للأونصة، بما يعادل قرابة 4.05%.

الذهب الفوري والعقود الآجلة عند الإغلاق

يعكس الدهب الفوري سعر الأونصة للتعاملات الفورية، بينما تتحدد أسعار العقود الآجلة وفق عقد الاستحقاق وموعد التسليم.

لماذا تراجع الذهب رغم اضطراب الأسواق؟

جاء الهبوط نتيجة تداخل عدة عوامل، أبرزها ارتفاع النفط الذي عزز المخاوف من استمرار التضخم وتأخر خفض أسعار الفائدة. فكلما زادت احتمالات بقاء السياسة النقدية متشددة، تراجعت جاذبية الدهب نسبيًا مقارنة بالأصول التي تدر عائدًا.

كما ساهمت ضغوط البيع في أسواق الأسهم وتصفية بعض المراكز الاستثمارية في زيادة التراجع، إذ قد يضطر المستثمرون إلى بيع الدهب لتوفير السيولة خلال فترات التقلب الحاد، حتى عندما تتزايد المخاطر الاقتصادية.

ويؤكد ذلك أن الدهب لا يتحرك دائمًا بوصفه ملاذًا آمنًا، بل يتأثر أيضًا بالسيولة وتوقعات الفائدة والدولار الأمريكي.

كيف يستعد الذهب لقرار الفيدرالي؟

تترقب الأسواق اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، مع صدور القرار يوم الأربعاء 28 أكتوبر. وستكون نبرة البنك المركزي بشأن التضخم وأسعار الفائدة عاملًا رئيسيًا في تحديد اتجاه الدهب.

إذا جاءت تصريحات الفيدرالي أقل تشددًا من المتوقع، فقد يستفيد الدهب من تراجع توقعات الفائدة، خصوصًا إذا ضعف الدولار وانخفضت العوائد الحقيقية. أما إذا شدد البنك المركزي على استمرار الضغوط التضخمية، فقد يتعرض المعدن لمزيد من الضغوط البيعية.

كذلك، ستكتسب بيانات التضخم اللاحقة أهمية كبيرة، لأنها قد تؤكد توقعات الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية أو تدفع إلى إعادة تسعيرها

ما أهم مستويات الذهب خلال الفترة المقبلة؟

يبقى مستوى 4,000 دولار نقطة محورية في قراءة حركة الدهب. فاستعادة هذا المستوى والثبات فوقه قد يدعمان محاولة التعافي، بينما قد يؤدي استمرار التداول دونه وكسر القاع المسجل قرب 3,975 دولارًا إلى زيادة مخاطر امتداد التصحيح.

ومع ذلك، لا تكفي المستويات الفنية وحدها لاتخاذ قرار تداول، خصوصًا قبيل الأحداث الاقتصادية الكبرى، حيث قد تتسع التقلبات وتتغير اتجاهات الأسعار بسرعة.