الدولار الأمريكي يفقد بعض الزخم أمام العملات الرئيسية مع ترقب إشارات الفيدرالي

بدأ الدولار الأمريكي تعاملات الخميس بنبرة أكثر هدوءًا بعد موجة صعود قوية دفعت العملة إلى مستويات مرتفعة، في وقت يحاول فيه المستثمرون تقييم ما إذا كانت المكاسب الأخيرة قابلة للاستمرار مع بقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية قرب أعلى مستوياتها في سنوات 

وتحركت العملات الرئيسية بصورة محدودة أمام الدولار الأمريكي، مع ارتفاع الجنيه الإسترليني واليورو بشكل طفيف، في إشارة إلى تراجع نسبي في قوة العملة الأمريكية بعد عدة جلسات من المكاسب. وجاء ذلك رغم استمرار الدعم الذي توفره العوائد الأمريكية المرتفعة وتزايد الرهانات على بقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول 

ويأتي هذا التماسك بعد ارتفاع قوي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ قفز عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 15 نقطة أساس في الجلسة السابقة، مدفوعًا ببيانات أظهرت قوة النشاط التجاري الأمريكي. وأدى ذلك إلى تعزيز توقعات المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى الإبقاء على سياسته النقدية المقيدة لفترة أطول، مع عودة احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر إلى دائرة الاهتمام 

وأعاد هذا التحول دعم الدولار الأمريكي، ودفع مؤشر العملة الأمريكية إلى ما فوق مستوى 101 نقطة، لكن صعوده السريع بدأ في إظهار بعض علامات الإرهاق. ويرى محللو سوق الصرف أن استمرار قوة الدولار  الأمريكي سيعتمد بدرجة كبيرة على البيانات الأمريكية المقبلة، خصوصًا أن أي مفاجأة إيجابية جديدة قد تعيد رفع توقعات الفائدة وتمنح العملة دفعة إضافية 

عوائد السندات في قلب تحركات الدولار

أصبحت سوق السندات الأمريكية المحرك الرئيسي للعملة في الوقت الحالي. فارتفاع العوائد يزيد جاذبية الأصول المقومة بالدولار، ويعزز الفارق بينها وبين العوائد المتاحة في الأسواق الرئيسية الأخرى.

وحافظ عائد الخزانة لأجل 10 سنوات على مستوياته المرتفعة بعد الارتفاع القوي الذي سجله الأربعاء، بينما تجاوز عائد السندات لأجل خمس سنوات مستوى 5%، ما يعكس تغيرًا واضحًا في تسعير مسار السياسة النقدية الأمريكية.

وفي حال بقيت البيانات الاقتصادية قوية، فقد تستمر الأسواق في تقليص توقعات خفض الفائدة وزيادة الرهانات على تشدد الفيدرالي. أما تراجع النشاط أو ظهور مؤشرات على ضعف التضخم، فقد يضغط على العوائد ويمنح الدولار الأمريكي  مساحة للتراجع.

اليورو يحاول الصمود رغم ضغوط الفائدة

ارتفع اليورو أمام الدولار إلى 1.1394، مستفيدًا من الهدوء النسبي في حركة العملة الأمريكية، إلى جانب بيانات اقتصادية أوروبية جاءت أفضل من المتوقع 

وأظهرت مؤشرات مديري المشتريات تحسنًا في نشاط منطقة اليورو، مدعومًا بصورة خاصة بقطاع الخدمات، وهو ما وفر للعملة الموحدة بعض الدعم. لكن هذا التحسن لا يزال يواجه عقبة رئيسية تتمثل في فارق العوائد بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو 

ويظل مستوى 1.1400 محورًا مهمًا لحركة الزوج، بينما تقع منطقة 1.1325-1.1330 ضمن مستويات الدعم التي يراقبها المستثمرون، في حين تبرز منطقة 1.1430-1.1450 في حال استمر اليورو في استعادة زخمه 

الإسترليني يتحرك مع اتجاه الدولار

وسجل الجنيه الإسترليني ارتفاعًا هامشيًا أمام العملة الأمريكية إلى 1.3248، لكن الحركة لا تعكس تغيرًا كبيرًا في العوامل الاقتصادية البريطانية، بقدر ما تعكس توقفًا مؤقتًا في صعود الدولار 

ويظل الإسترليني حساسًا لفارق توقعات الفائدة بين بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي، في وقت تراقب فيه الأسواق البيانات البريطانية إلى جانب مسار أسعار الطاقة والتطورات المالية 

وبالتالي، فإن استمرار ارتفاع العوائد الأمريكية قد يعيد الضغط على الجنيه، بينما يمكن لتراجع الدولار والعوائد أن يوفر للعملة البريطانية فرصة لاستعادة جزء من خسائرها الأخيرة 

الين يضع الدولار أمام اختبار حساس

وفي آسيا، تظل حركة الدولار الأمريكي مقابل الين من أبرز مصادر المخاطر في سوق العملات، مع اقتراب الزوج من مستويات 160 ينًا للدولار 

ويزيد الاقتراب من هذه المنطقة حساسية السوق لاحتمال تدخل السلطات اليابانية للحد من تحركات العملة، ما يجعل أي صعود إضافي للدولار أمام الين مختلفًا عن تحركاته مقابل اليورو والإسترليني والعملات الأخرى 

تصريحات الفيدرالي والبيانات المقبلة تحت المجهر

وتتجه الأنظار خلال تعاملات اليوم إلى تصريحات عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بحثًا عن مؤشرات بشأن مستقبل أسعار الفائدة وما إذا كان رفع جديد في أكتوبر لا يزال احتمالًا مطروحًا 

وتبقى المعادلة الأساسية لسوق العملات واضحة: بيانات أمريكية قوية وعوائد مرتفعة تعني مزيدًا من الدعم للدولار، بينما يؤدي ضعف البيانات وتراجع العوائد إلى تقليص جاذبية العملة الأمريكية 

وفي الوقت الحالي، يحاول الدولار الحفاظ على مكاسبه الأخيرة، لكن ارتفاعه السريع وضع العملة أمام اختبار جديد؛ فاستمرار الموجة الصعودية يحتاج إلى دعم من البيانات والعوائد، في حين أن غياب المفاجآت الإيجابية قد يفتح الباب أمام تصحيح تدريجي في مؤشر الدولار وتحسن أداء العملات الرئيسية