الين الياباني يتماسك قرب قاع 40 عامًا.. والأسواق تترقب تدخلًا رسميًا

الأنظار تتجه إلى طوكيو وبيانات الوظائف الأمريكية 

استعاد الين الياباني جزءًا محدودًا من خسائره خلال تعاملات الخميس الآسيوية، بعدما تحرك بعيدًا عن أدنى مستوياته في أربعة عقود أمام الدولار الأمريكي، وسط تنامي رهانات المستثمرين على احتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف إذا استمر ضعف العملة المحلية.

وجاء هذا التحسن المحدود بالتزامن مع تراجع الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط العالمية، بينما يترقب المستثمرون صدور تقرير الوظائف الأمريكية، الذي قد يعيد رسم توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الفترة المقبلة 

الين الياباني يحاول التقاط الأنفاس

تراجع الدولار أمام الين الياباني  بأقل من 0.1% ليصل إلى 162.48 ين، بعد أن افتتح التداولات عند 162.57 ين، فيما سجل أعلى مستوى خلال الجلسة عند 162.60 ين.

ويأتي هذا التحرك بعدما أنهى الين جلسة الأربعاء بالقرب من أدنى مستوياته منذ عام 1986، إثر استمرار الضغوط الناتجة عن اتساع الفجوة بين عوائد السندات الأمريكية واليابانية، والتي دفعت المستثمرين إلى تفضيل الدولار على حساب العملة اليابانية 

ضعف الدولار يمنح الين متنفسًا

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط محدودة بعدما تراجع مؤشر الدولار بنحو 0.1%، مع إعادة تقييم الأسواق لاحتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

وساهمت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، إلى جانب بيانات اقتصادية أظهرت تباطؤًا في وتيرة التوظيف وضعفًا في نشاط القطاع الصناعي الأمريكي، في تهدئة توقعات الأسواق بشأن تشديد السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

وتترقب الأسواق اليوم تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية، الذي قد يكون العامل الحاسم في تحديد توجهات الفيدرالي خلال اجتماعه المقبل.

تراجع رهانات رفع الفائدة

أدت البيانات الاقتصادية الأخيرة إلى انخفاض توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية، حيث ارتفعت احتمالات تثبيت الفائدة في اجتماع يوليو إلى 71%، مقابل تراجع احتمالات رفعها إلى 29% 

ورغم ذلك، لا تزال الأسواق ترجح إمكانية تنفيذ زيادة واحدة على الأقل في أسعار الفائدة قبل نهاية العام إذا استمرت الضغوط التضخمية أو أظهرت البيانات الاقتصادية قوة أكبر من المتوقع 

النفط يضغط على الدولار

ساهم تراجع أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في خمسة أشهر في تخفيف المخاوف المتعلقة بالتضخم، وهو ما دعم توقعات الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول.

ويرى المستثمرون أن استمرار انخفاض أسعار الطاقة قد يقلل الضغوط على البنوك المركزية، ويمنحها مساحة أكبر للتريث قبل اتخاذ أي خطوات إضافية لتشديد السياسة النقدية

الأسواق تترقب تحرك السلطات اليابانية

أعاد هبوط الين الياباني إلى أدنى مستوياته في أربعة عقود التكهنات بشأن احتمال تدخل الحكومة اليابانية لدعم العملة، خاصة مع اقتراب عطلة الأسواق الأمريكية، والتي قد تشهد انخفاضًا في السيولة بما يزيد من فعالية أي تدخل محتمل 

وأكدت وزيرة المالية اليابانية أن الحكومة مستعدة لاتخاذ الإجراءات المناسبة لمواجهة التحركات المفرطة في سوق الصرف، في إشارة إلى استمرار مراقبة تطورات سوق العملات عن كثب 

ويرى محللون أن التدخل الرسمي قد ينجح في تهدئة التقلبات مؤقتًا، لكنه لن يكون كافيًا لتغيير الاتجاه العام ما لم تتقلص الفجوة الكبيرة بين أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة 

الفائدة اليابانية لا تزال عاملًا حاسمًا

في المقابل، لا تزال توقعات رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان محدودة، إذ تقل احتمالات زيادة الفائدة خلال الاجتماع المقبل عن 25%، مع انتظار المستثمرين صدور بيانات جديدة حول التضخم والأجور وسوق العمل الياباني 

وتشير التقديرات إلى أن أي تحول في السياسة النقدية اليابانية سيظل مرهونًا بتحسن مستدام في المؤشرات الاقتصادية، وهو ما يعني استمرار تعرض الين لضغوط طالما بقيت الفجوة في أسعار الفائدة لصالح الدولار الأمريكي.

ويبقى مسار العملة اليابانية خلال الأيام المقبلة مرتبطًا بعاملين رئيسيين؛ أولهما نتائج تقرير الوظائف الأمريكية وما سيترتب عليه من تغير في توقعات الفائدة، وثانيهما مدى استعداد السلطات اليابانية للتدخل إذا استمر الين في التداول قرب أضعف مستوياته التاريخية