سهم لوسيد يقفز 28.8% بعد نفي شائعات الإفلاس وسط استمرار التحديات المالية

تحول سهم شركة لوسيد غروب إلى واحد من أكثر الأسهم تقلبًا في وول ستريت خلال الجلسات الأخيرة، بعدما تعرض لانهيار حاد بفعل شائعات عن احتمال الإفلاس أو التحول إلى شركة خاصة، قبل أن يسجل ارتدادًا قويًا عقب نفي الشركة هذه التقارير بشكل قاطع.

وأنهى سهم لوسيد جلسة الأربعاء مرتفعًا بنسبة 28.8% عند 5.95 دولارات، بعدما أغلق جلسة الثلاثاء على خسارة بلغت نحو 16.6%. وكان السهم قد انهار خلال تداولات الثلاثاء بما يصل إلى 57%، مسجلًا أدنى مستوى قرب 2.37 دولار، قبل أن يقلص جانبًا كبيرًا من خسائره.

تحركات سهم لوسيد الأخيرة

وتوقف التداول على السهم عدة مرات خلال جلسة الثلاثاء بسبب التقلبات الحادة، في واحدة من أعنف الجلسات التي شهدها سهم شركة السيارات الكهربائية منذ إدراجه في السوق.

شائعات الإفلاس تشعل موجة بيع حادة

بدأت موجة الهبوط بعد نشر تقارير استندت إلى مصادر مجهولة، زعمت أن شركة الاستشارات AlixPartners تدرس خيارات أمام مجلس إدارة لوسيد تشمل التقدم بطلب حماية من الإفلاس بموجب الفصل الحادي عشر، أو تنفيذ صفقة لتحويل الشركة إلى ملكية خاصة.

وأثارت التقارير مخاوف واسعة بين المستثمرين بشأن وضع السيولة ومستقبل الشركة، ما أدى إلى موجة بيع قوية دفعت السهم إلى فقدان أكثر من نصف قيمته خلال ساعات.

لكن لوسيد نفت هذه الادعاءات، ووصفتها بأنها غير صحيحة تمامًا، مؤكدة أن مجلس الإدارة لم يشكل أي لجنة خاصة لدراسة الإفلاس أو التحول إلى شركة خاصة. وأوضحت أن تعاونها مع AlixPartners يهدف إلى تحسين التنفيذ والكفاءة التشغيلية، وليس التحضير لإجراءات إفلاس.

الرئيس التنفيذي ينفي التقارير بشكل قاطع

أكد الرئيس التنفيذي لشركة لوسيد، سيلفيو نابولي، أن الشركة لا تدرس التقدم بطلب إفلاس أو الانسحاب من البورصة، مشددًا على أن مجلس الإدارة لم يناقش أيًا من السيناريوهين.

كما أرسلت الشركة طلبًا قانونيًا إلى الجهة التي نشرت التقارير، طالبت فيه بالتراجع عنها، وقدمت إفصاحًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتوضيح موقفها للمستثمرين.

وساهم النفي الرسمي في تهدئة مخاوف السوق وإعادة عمليات الشراء إلى السهم، إلا أن الارتداد القوي لم يلغِ التساؤلات المتعلقة بقدرة الشركة على خفض خسائرها والوصول إلى مرحلة الاستدامة المالية.

لوسيد تؤكد امتلاك سيولة كافية حتى 2027

قالت الشركة إن السيولة المتاحة لديها تكفي لتمويل عملياتها لفترة تمتد إلى عام 2027.

وأنهت لوسيد الربع الأول من 2026 بسيولة إجمالية بلغت نحو 3.2 مليارات دولار. وعلى أساس افتراضي يأخذ في الاعتبار التمويل الذي جمعته خلال أبريل وتوسعة التسهيلات الائتمانية، تصل السيولة الإجمالية إلى نحو 4.7 مليارات دولار.

وشملت عملية التمويل التي أعلنتها الشركة في أبريل جمع نحو 1.05 مليار دولار، موزعة بين استثمار من شركة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة السعودي، وطرح أسهم، واستثمار إضافي بقيمة 200 مليون دولار من شركة أوبر.

أبرز نتائج لوسيد المالية والتشغيلية

ارتفعت إيرادات لوسيد خلال الربع الأول بنسبة 20% على أساس سنوي، إلا أن صافي الخسارة وصل إلى نحو 1.03 مليار دولار، مقارنة بنحو 366 مليون دولار خلال الفترة نفسها من العام السابق. كما بلغت الخسارة المنسوبة إلى المساهمين نحو 1.13 مليار دولار.

وتوضح هذه الأرقام استمرار الفجوة الكبيرة بين إيرادات الشركة وتكاليف الإنتاج والتشغيل، رغم نمو الإيرادات وزيادة حجم الإنتاج مقارنة بالعام الماضي.

إعادة هيكلة وخفض 18% من الموظفين

تعمل لوسيد على تنفيذ خطة واسعة لإعادة هيكلة أعمالها وخفض التكاليف، شملت الإعلان عن تقليص نحو 18% من قوتها العاملة في الولايات المتحدة، بعد جولة سابقة من التخفيضات بلغت 12% خلال فبراير.

وشملت الخطة إلغاء الوردية الثانية في مصنع الشركة الرئيسي، وإعادة تنظيم الهيكل الإداري وإلغاء منصب مدير العمليات. ومن المتوقع أن تؤدي الإجراءات إلى توفير نحو 158 مليون دولار سنويًا، مقابل تكاليف مرتبطة بإعادة الهيكلة والتعويضات تقدر بنحو 32 مليون دولار.

وتأتي هذه الإجراءات ضمن جهود الإدارة الجديدة لتبسيط العمليات، وتسريع اتخاذ القرارات، وتقليل معدل استنزاف السيولة.

إنتاج لوسيد يتراجع في الربع الثاني

أنتجت لوسيد 4,774 سيارة خلال الربع الثاني من 2026، مقارنة بإنتاج 5,500 سيارة في الربع الأول، بينما سلمت 3,953 سيارة للعملاء، ارتفاعًا من 3,093 سيارة في الربع السابق.

ورغم ارتفاع التسليمات، علقت الشركة توقعاتها السابقة لإنتاج ما بين 25 ألفًا و27 ألف سيارة خلال 2026، بعد مشكلات مرتبطة بالموردين أثرت في تسليمات سيارة لوسيد جرافيتي، إلى جانب المراجعة الاستراتيجية التي تجريها الإدارة الجديدة.

سيارة جرافيتي في قلب خطة التعافي

تعول لوسيد على زيادة إنتاج وتسليم سيارة Gravity الرياضية متعددة الاستخدامات لدعم المبيعات وتوسيع قاعدة عملائها، بعد اعتماد الشركة لسنوات بصورة رئيسية على سيارة Air الفاخرة.

لكن الشركة واجهت مشكلات في سلسلة التوريد، من بينها مشكلة مرتبطة بأحد موردي المقاعد أثرت في تسليمات جرافيتي خلال الربع الأول، قبل إعلان معالجة المشكلة.

كما تراهن الشركة على منصة السيارات متوسطة الحجم، التي من المقرر أن تدعم نماذج أقل سعرًا من سياراتها الحالية، وفي مقدمتها سيارة Cosmos المتوقع بدء إنتاجها في أواخر 2026 بسعر مستهدف يقل عن 50 ألف دولار.

ومن شأن دخول فئة السيارات متوسطة السعر أن يمنح لوسيد فرصة للوصول إلى شريحة أوسع من المستهلكين، لكنه يضعها في مواجهة منافسة قوية من تسلا وريفيان وشركات السيارات التقليدية.

الدعم السعودي يظل عنصرًا أساسيًا

تحظى لوسيد بدعم مالي مستمر من صندوق الاستثمارات العامة السعودي، الذي يمثل المساهم الأكبر في الشركة وقدم لها تمويلات بمليارات الدولارات خلال مراحل مختلفة.

وساعد هذا الدعم الشركة على مواصلة تطوير السيارات وتوسيع قدراتها الإنتاجية، إلا أن استمرار الخسائر والحاجة المتكررة إلى جمع رأس مال جديد يثيران مخاوف المستثمرين من احتمال إصدار المزيد من الأسهم وتراجع قيمة حصص المساهمين الحاليين.

وتشير تقديرات محللين إلى أن الشركة قد تحتاج إلى تمويل إضافي خلال السنوات المقبلة، خاصةً مع استمرار الإنفاق على منصة السيارات متوسطة الحجم وتوسيع مشروع سيارات الأجرة ذاتية القيادة.

هل يستطيع سهم لوسيد الحفاظ على مكاسبه؟

يعكس الارتداد القوي في سهم لوسيد تراجع المخاوف الفورية المرتبطة بشائعات الإفلاس، لكنه لا يعني انتهاء التحديات التشغيلية والمالية التي تواجهها الشركة.

ويراقب المستثمرون خلال الفترة المقبلة عدة عوامل رئيسية، أبرزها معدل استنزاف السيولة، وأداء تسليمات سيارة جرافيتي، وخطة خفض التكاليف، ومستقبل منصة السيارات متوسطة الحجم، وقدرة الإدارة الجديدة على تحسين هوامش الربح.

وقد يحافظ السهم على جزء من مكاسبه إذا قدمت الشركة إشارات واضحة إلى تحسن الإنتاج والتسليمات وخفض النفقات. في المقابل، قد تعود التقلبات إذا استمرت الخسائر المرتفعة أو ظهرت حاجة إلى جولات تمويل إضافية بشروط قد تؤثر في المساهمين.