سهم لوسيد يواصل الهبوط إلى 4.55 دولار وسط ضغوط السيولة وخطة توسع في السعودية

واصل سهم لوسيد موتورز أداءه السلبي في بورصة ناسداك، بعدما أنهى جلسة الثلاثاء عند 4.55 دولار متراجعًا بنسبة 6.19%، ليضيف خسائر جديدة إلى مسار هابط ممتد منذ عدة أشهر.

وتصل خسائر السهم خلال آخر 12 شهرًا إلى نحو 74.24%، في وقت لا تزال فيه الأسواق تراقب قدرة الشركة على ضبط تكاليفها وتحسين التدفقات النقدية، بالتزامن مع خطط توسعية تشمل التصنيع في السعودية وإطلاق مركبات جديدة خلال المرحلة المقبلة.

أداء سهم لوسيد بالأرقام

وتظهر هذه الأرقام حجم الضغوط التي تعرض لها السهم خلال الفترة الماضية، خصوصًا بعد خسارة جزء كبير من قيمته مقارنة بمستويات العام السابق.

لماذا يواصل سهم لوسيد التراجع؟

رغم أن الشركة تحقق نموًا في الإيرادات والتسليمات، إلا أن المستثمرين ما زالوا يركزون بشكل أساسي على الخسائر والتدفقات النقدية.

وسجلت لوسيد إيرادات بلغت 405 ملايين دولار خلال الربع الثاني من 2026، بارتفاع 56% على أساس سنوي، بينما وصلت تسليمات السيارات إلى 3,953 مركبة، بزيادة 19% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.

كما بلغ إنتاج الشركة نحو 4,774 سيارة خلال الربع، لكن الإدارة اتجهت إلى خفض وتيرة الإنتاج بهدف تقليل المخزون ومواءمة المعروض مع الطلب.

وهنا تكمن المشكلة الأساسية بالنسبة للسوق، فارتفاع الإيرادات وحده لم يعد كافيًا، بينما يبقى السؤال الأهم هو مدى قدرة الشركة على خفض الخسائر وتحسين هامش الربحية.

السيولة تتحول إلى الأولوية الأولى

تملك لوسيد سيولة إجمالية تقترب من 3 مليارات دولار، وهو مستوى يمنح الشركة مساحة لمواصلة عملياتها وتنفيذ مشاريعها خلال الفترة المقبلة.

لكن في المقابل، تحتاج الشركة إلى إنفاق كبير لتمويل تطوير المركبات الجديدة وتوسعة المصانع والاستثمار في تقنيات القيادة الذاتية.

ولهذا تركز الإدارة بصورة واضحة على تقليل استهلاك النقد وخفض المصروفات، ضمن خطة تستهدف تحقيق تحسينات في التدفقات النقدية والتكاليف بقيمة تصل إلى 1.4 مليار دولار خلال 2026.

استراتيجية جديدة تقوم على أربعة محاور

وضعت إدارة لوسيد أربع أولويات رئيسية لإعادة ضبط أعمال الشركة.

المحور الأول يتمثل في تحسين السيولة وخفض التكاليف، عبر تقليل المصروفات وزيادة كفاءة العمليات التشغيلية.

أما المحور الثاني فيركز على مشروع سيارات الأجرة ذاتية القيادة، الذي تعمل عليه لوسيد بالتعاون مع أوبر ونورو، بهدف الدخول في سوق التنقل الذاتي مستقبلاً.

ويرتبط المحور الثالث بتوسيع عمليات الشركة في السعودية من خلال مصنع AMP-2، بينما يركز المحور الرابع على برنامج المركبات متوسطة الحجم، الذي تعتبره الشركة مفتاحًا للوصول إلى قاعدة أكبر من العملاء.

مصنع السعودية يدخل مرحلة أكثر أهمية

يعد مصنع لوسيد في السعودية أحد أهم عناصر استراتيجية الشركة خلال الفترة المقبلة.

وتعمل الشركة حاليًا على تطوير المنشأة والانتقال تدريجيًا نحو التصنيع المتكامل داخل المملكة، بما يشمل عمليات تصنيع الهيكل والطلاء والتجميع النهائي.

ويمنح التوسع في السعودية لوسيد فرصة لتعزيز قدرتها الإنتاجية والتوسع في أسواق الشرق الأوسط، إلى جانب الاستفادة من الدعم الاستراتيجي طويل الأجل الذي تحظى به الشركة في المملكة.

استدعاء آلاف السيارات يضيف ضغطًا جديدًا

من بين العوامل التي ضغطت على السهم مؤخرًا أيضًا إعلان الشركة استدعاء 27,185 سيارة من طراز Lucid Air بسبب مشكلة مرتبطة بدائرة الإضاءة الخارجية قد تؤدي إلى ارتفاع درجة الحرارة وزيادة خطر الحريق.

ويعتبر حجم الاستدعاء كبيرًا مقارنة بعدد السيارات التي سلمتها الشركة خلال السنوات الماضية، وهو ما أعاد المخاوف المتعلقة بالجودة وتكاليف الصيانة والضمان.

وأعلنت الشركة عن تحديث برمجي لمعالجة المشكلة، إلا أن المستثمرين ما زالوا يراقبون التأثير المحتمل للاستدعاء على التكاليف والسمعة.

تراجع ناسداك يزيد الضغوط

جاء هبوط سهم لوسيد بالتزامن مع تراجع أوسع في أسهم التكنولوجيا والنمو.

وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.03% خلال جلسة الثلاثاء، وسط ارتفاع عوائد السندات وتجدد المخاوف المرتبطة بالتضخم وأسعار الفائدة.

وغالبًا ما تتأثر أسهم شركات السيارات الكهربائية بشكل أكبر خلال فترات ارتفاع العوائد، بسبب حاجتها إلى تمويل مستمر واستثمارات رأسمالية كبيرة.

هبوط يوليو كشف حجم تقلب السهم

شهد سهم لوسيد واحدة من أقوى موجات التراجع خلال يوليو الماضي، بعدما فقد نحو 51% من قيمته في جلسة واحدة عقب تقارير أثارت مخاوف حول مستقبل الشركة.

ورغم نفي لوسيد لاحقًا ما تردد بشأن دراسة الإفلاس أو التحول إلى شركة خاصة، فإن الهبوط الحاد أظهر مدى حساسية السهم لأي أخبار مرتبطة بالتمويل والسيولة.

كما تسبب التراجع وقتها في خسائر حادة لأحد الصناديق المتداولة ذات الرافعة المالية المرتبطة بالسهم، ما عكس مستوى التقلب المرتفع الذي يحيط بالسهم.

هل تستطيع لوسيد تغيير مسار السهم؟

تمر لوسيد حاليًا بمرحلة انتقالية واضحة.

فمن ناحية، تواصل الشركة تسجيل نمو في المبيعات والتسليمات، وتعمل على تطوير سيارات جديدة وتوسيع التصنيع في السعودية، إلى جانب الاستثمار في القيادة الذاتية.

ومن ناحية أخرى، لا تزال الخسائر ومعدل استهلاك السيولة والهوامش السلبية تشكل تحديات رئيسية أمام الشركة.

ولهذا ستكون قدرة الإدارة على تنفيذ خطة خفض التكاليف وتحسين التدفقات النقدية العامل الأهم في تحديد اتجاه سهم لوسيد خلال الفترة المقبلة.

ويبقى المستثمرون في انتظار نتائج أكثر وضوحًا على مستوى الربحية والسيولة والإنتاج، خصوصًا مع تداول السهم عند 4.55 دولار وخسارته أكثر من 74% خلال عام واحد.