سيتي يرفع مستهدف سهم تويوتا إلى 3,800 ين بدعم الأرباح وإعادة شراء الأسهم

سهم تويوتا، Toyota Motor، توقعات سهم تويوتا، سعر سهم تويوتا، سيتي، أسهم السيارات اليابانية، أرباح تويوتا، إعادة شراء الأسهم، RAV4، بورصة طوكيو

رفع بنك سيتي نظرته المستقبلية لسهم Toyota Motor، مع زيادة السعر المستهدف إلى 3,800 ين من 3,400 ين والإبقاء على توصية “شراء”، بعد نتائج الربع الأول التي أظهرت أداءً أقوى مما توحي به الأرقام المعلنة عند استبعاد بعض البنود غير المتكررة.

وجاء التقييم الإيجابي بالتزامن مع إعلان تويوتا برنامجًا لإعادة شراء الأسهم بقيمة تصل إلى تريليون ين، وهي خطوة اعتبرها البنك إشارة إلى اهتمام متزايد بتحسين العوائد للمساهمين والتواصل مع المستثمرين. وأكدت تويوتا أن البرنامج سيُنفذ عبر السوق المفتوحة، بالتزامن مع خطط لإلغاء 200 مليون سهم من أسهم الخزينة.

أبرز توقعات سيتي لسهم وأرباح تويوتا

نتائج تويوتا تعزز النظرة الإيجابية

سجلت تويوتا ربحًا تشغيليًا بلغ نحو 1.06 تريليون ين خلال الربع الأول، رغم الضغوط الناتجة عن ارتفاع التكاليف واضطرابات سلاسل الإمداد والأسواق الخارجية. وأعلنت الشركة في وقت سابق رفع توقعاتها للربح التشغيلي السنوي إلى 3.4 تريليون ين.

لكن سيتي يرى أن الأرباح الأساسية للشركة تبدو أقوى عند استبعاد مجموعة من العناصر غير المتكررة، إذ يقدر الربح التشغيلي المعدل للربع عند نحو 1.3 تريليون ين.

وتشمل البنود التي أخذها البنك في الاعتبار خسائر مرتبطة بتعليق بعض أعمال تطوير السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطاريات، إلى جانب تأثيرات الرسوم ومجموعة من الخسائر غير المحققة.

إعادة شراء الأسهم تغير نظرة المستثمرين

أحد أبرز العوامل التي دفعت سيتي إلى تبني موقف أكثر إيجابية كان قرار تويوتا إعادة شراء أسهم بقيمة تريليون ين.

وأوضحت الشركة أن إعادة الشراء ستتم من السوق المفتوحة خلال الفترة الممتدة حتى أغسطس 2027، في خطوة تستهدف تحسين قيمة السهم وتعزيز العائد للمساهمين.

ويرى سيتي أن طبيعة البرنامج تشير إلى أنه يركز بصورة أساسية على إعادة رأس المال إلى المساهمين وليس فقط التخلص من حصص الأسهم المتقاطعة التي تحتفظ بها الشركات اليابانية تقليديًا.

كما يراقب البنك ما إذا كانت هذه الخطوة ستتبعها تغييرات إضافية في أسلوب تويوتا في التواصل مع السوق والإفصاح بصورة أوضح عن استراتيجيتها طويلة الأجل.

RAV4 الجديد يدخل حسابات النمو

يضع سيتي كذلك الجيل الجديد من Toyota RAV4 ضمن المحركات الإيجابية المحتملة لأداء الشركة، مع توقع وصول الإنتاج إلى طاقته الكاملة بدءًا من نهاية العام.

ويُعد RAV4 من الطرازات الرئيسية بالنسبة إلى تويوتا، خصوصًا في السوق الأمريكية، وكان انتقال الإنتاج إلى الجيل الجديد أحد العوامل التي تابعها المستثمرون خلال الأشهر الماضية.

ويتوقع البنك أن يظهر الأثر الأكبر للإنتاج الكامل للطراز الجديد اعتبارًا من السنة المالية المقبلة، بالتزامن مع جهود الشركة لتحسين هيكل التكلفة ونقطة التعادل.

سيتي يتوقع نمو أرباح الربع الثاني 25%

رغم النظرة الإيجابية، يتوقع سيتي أن تواجه نتائج الربع الثاني ضغوطًا أكبر من ارتفاع أسعار المواد الخام.

ومع ذلك، يتوقع البنك أن يصل الربح التشغيلي إلى نحو 1.05 تريليون ين، بزيادة 25% على أساس سنوي.

ويستند هذا التقدير إلى عدة عوامل داعمة، من بينها زيادة حجم الشحنات في اليابان وأسواق أخرى، والاستفادة من ضعف الين، إضافة إلى انخفاض بعض تكاليف المبيعات والمصاريف العامة والإدارية.

ويظل ضعف العملة اليابانية عاملًا مهمًا بالنسبة إلى شركات التصدير الكبرى؛ إذ ذكرت تويوتا أن تحركات سعر الصرف أضافت مئات المليارات من الينات إلى أرباحها التشغيلية خلال الربع الأول.

سيتي أكثر تفاؤلًا من توجيهات تويوتا

بعد نتائج الربع الأول، رفع سيتي توقعاته لأرباح تويوتا على مستوى العام الكامل، متوقعًا وصول الربح التشغيلي إلى 3.9 تريليون ين.

ويتجاوز هذا التقدير توقع تويوتا الرسمي البالغ 3.4 تريليون ين للسنة المالية الحالية، والذي رفعته الشركة بعد نتائج الربع الأول.

ويرى البنك إمكانية تحقيق أداء أفضل بدعم من نمو الشحنات في أمريكا الشمالية ومناطق أخرى، إضافة إلى تأثير رفع أسعار السيارات وتحسن مزيج المبيعات.

كما يعتبر سيتي أن تقديرات تويوتا الحالية لبعض الخسائر غير المتكررة تبدو متحفظة، ما يترك مجالًا لاحتمال تجاوز النتائج النهائية للتوجيهات الرسمية.

الأرباح قد تصل إلى 4.9 تريليون ين على المدى البعيد

تمتد النظرة الإيجابية لدى سيتي إلى السنوات المقبلة، إذ يتوقع أن يبلغ الربح التشغيلي 4.5 تريليون ين للسنة المالية المنتهية في مارس 2028، قبل أن يرتفع إلى 4.9 تريليون ين في السنة التالية.

ويرتبط هذا السيناريو بزيادة أحجام الإنتاج، والاستفادة الكاملة من RAV4 الجديد، وتحسن هيكل التكاليف، إلى جانب استمرار جهود تويوتا لرفع كفاءة عملياتها.

سهم تويوتا بين نمو الأرباح وعوائد المساهمين

تعكس زيادة السعر المستهدف إلى 3,800 ين تحسن نظرة سيتي لمستقبل الأرباح وقدرة تويوتا على تعزيز القيمة المقدمة للمساهمين.

وفي الوقت نفسه، يظل البنك محافظًا على مضاعف ربحية مستهدف عند 11 مرة، ما يشير إلى أن رفع السعر المستهدف يرتبط بدرجة كبيرة بتحسن قاعدة توقعات الأرباح وانتقال فترة التقييم إلى سنة مالية أحدث.