الذهب يتماسك فوق 4500 دولار رغم ضغوط النفط والدولار وتصاعد التوترات

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الثلاثاء، محاولة التقاط أنفاسها بعد موجة هبوط حادة دفعتها في الجلسة السابقة إلى أدنى مستوياتها في خمسة أسابيع، إلا أن هذا التعافي بقي محدودًا في ظل استمرار الضغوط الناتجة عن صعود أسعار النفط، وارتفاع الدولار الأمريكي، وتجدد المخاوف التضخمية المرتبطة بالتطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط 

وسجل الذهب الفوري ارتفاعًا بنسبة 0.5% ليصل إلى 4543.33 دولارًا للأوقية، بعدما كان قد فقد أكثر من 2% خلال تعاملات الاثنين، فيما ارتفعت العقود الآجلة للمعدن الأصفر تسليم يونيو بنسبة 0.4% لتصل إلى 4553.10 دولارًا 

ويأتي هذا التعافي بعد جلسة شديدة التقلب، أنهت خلالها العقود الآجلة تعاملات الاثنين منخفضة بنسبة 2.4%، أو ما يعادل 111.2 دولارًا، لتغلق عند 4533.3 دولار للأوقية، في واحدة من أكبر خسائرها اليومية خلال الأسابيع الأخيرة 

وتعكس هذه التحركات محاولة الأسواق استيعاب عودة ما يُعرف بـ”تداولات الحرب”، والتي فرضت نفسها بقوة على مختلف الأصول مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، خاصة في منطقة مضيق هرمز.

وفي هذا السياق، أشار إيليا سبيفاك، رئيس قسم الاقتصاد الكلي العالمي في شركة تستي لايف، إلى أن الذهب يظهر تماسكًا فنيًا بعد موجة الهبوط الأخيرة، إلا أن قدرته على تحقيق مكاسب قوية لا تزال محدودة في ظل البيئة الاقتصادية الحالية.

ويعود ذلك إلى مجموعة من العوامل المتداخلة، أبرزها ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وقوة الدولار، إلى جانب استقرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة، ما يعزز المخاوف التضخمية ويضغط على المعدن النفيس.

وفي أسواق الطاقة، استقر خام برنت فوق مستوى 113 دولارًا للبرميل، مدعومًا باستمرار التوترات الجيوسياسية ومخاوف تعطل الإمدادات، وهو ما يبقي الضغوط التضخمية قائمة على المستوى العالمي.

كما زادت حدة التوترات بعد إعلان القوات الأمريكية تدمير زوارق إيرانية واعتراض صواريخ وطائرات مسيرة، في تصعيد جديد يعكس هشاشة الوضع الأمني ويزيد من تعقيد المشهد في الأسواق العالمية 

ورغم أن الذهب يُعد تقليديًا ملاذًا آمنًا، فإن ارتفاع أسعار النفط يعزز احتمالات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يقلل من جاذبية الذهب مقارنة بالأصول التي توفر عائدًا 

وتشير التقديرات الحالية إلى تحول واضح في توقعات الأسواق، حيث بدأ المستثمرون في استبعاد خفض الفائدة خلال العام الجاري، مع ارتفاع احتمالات رفعها مستقبلًا، وهو ما يمثل عامل ضغط إضافي على أسعار الذهب 

في المقابل، تترقب الأسواق صدور بيانات اقتصادية أمريكية مهمة خلال الأسبوع، من بينها بيانات الوظائف والتوظيف، والتي من المتوقع أن تلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه السياسة النقدية، وبالتالي مسار الذهب 

أما المعادن النفيسة الأخرى، فقد سجلت أداءً إيجابيًا، حيث ارتفعت الفضة بنسبة 0.4% إلى 73 دولارًا للأوقية، وصعد البلاتين بنسبة 1.4% إلى 1971.86 دولارًا، فيما ارتفع البلاديوم بنسبة 1.1% إلى 1495.43 دولارًا، في إشارة إلى تحسن نسبي في شهية المخاطرة داخل قطاع المعادن 

وفي ظل هذه المعطيات، يبقى الذهب محصورًا بين دعم المخاطر الجيوسياسية وضغوط الفائدة والدولار، ما يجعل اتجاهه القادم مرهونًا بتوازن هذه العوامل خلال الفترة المقبلة