الطاقة والمعادن تحت المجهر.. هل يهدد تراجع الزخم صعود الأسعار أم تستعيد الأسواق قوتها؟

تواجه أسواق الطاقة والمعادن مرحلة حساسة في ظل تداخل العوامل الاقتصادية والفنية، مع استمرار تأثير توقعات أسعار الفائدة والتضخم على تحركات الأصول، وتزايد أهمية مستويات الدعم والمقاومة في تحديد الاتجاه المقبل. وبينما يواجه الذهب ضغوطًا بعد تراجعه دون مستوى 4,000 دولار للأوقية، تُظهر المؤشرات الفنية لأحد أصول الطاقة تمسكًا بالاتجاه الصعودي طويل الأجل، رغم تراجع الزخم واحتمالات حدوث تصحيح سعري.

وفي سوق الذهب، استقرت الأسعار خلال تداولات آسيا يوم الاثنين عند 3,995.42 دولار للأوقية للذهب الفوري، بينما سجلت العقود الأمريكية الآجلة 4,007.45 دولار، بعد خسائر أسبوعية بلغت 4.1%. وتأتي هذه التحركات وسط ترقب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 27 و28 أكتوبر، ومخاوف من استمرار التضخم بفعل ارتفاع أسعار الطاقة.

في المقابل، تشير القراءة الفنية لأصل الطاقة الواردة في البيانات إلى بقاء السعر فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم، مع استمرار إشارات الاتجاه الصعودي، لكن تقلص زخم مؤشر MACD والرفض السعري عند مستوى مقاومة قريب يرفعان احتمالات التراجع على المدى القصير.

الذهب تحت ضغط الفائدة والنفط

تأثرت أسعار الذهب خلال الأسبوع الماضي بارتفاع أسعار النفط، إذ صعد خام برنت بنسبة 6.2%، مسجلًا أعلى إغلاق أسبوعي له منذ منتصف عام 2022، مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، قبل أن يتراجع يوم الاثنين وسط تحركات دبلوماسية لاحتواء التصعيد.

ويضع ارتفاع الطاقه الأسواق أمام معادلة معقدة؛ فالمخاطر الجيوسياسية تعزز الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا، لكن ارتفاع تكاليف الطاقه قد يطيل أمد التضخم ويحد من قدرة البنوك المركزية على خفض أسعار الفائدة.

وتزداد حساسية المعدن الأصفر مع اقتراب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، إذ تتوقع الأسواق على نطاق واسع تثبيت الفائدة في أكتوبر، بينما تشير البيانات الواردة إلى تسعير احتمال بنسبة 78% لرفعها في ديسمبر.

كما يترقب المستثمرون مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي، المقرر وفق البيانات الواردة يوم 29 أكتوبر، في وقت يستقر فيه عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات قرب 5%.

وتشكل هذه العوامل مجتمعة ضغوطًا على الذهب، الذي لا يدر عائدًا دوريًا، ما يجعل ارتفاع العوائد والأصول المدرة للفائدة عاملًا منافسًا لجاذبيته الاستثمارية.

المعادن النفيسة بين الترقب والتراجع

استقرت الفضة عند 53.9385 دولار للأوقية خلال تداولات الاثنين، بينما تراجع البلاتين بنسبة 0.5% إلى 1,544.97 دولار.

وتعكس التحركات المحدودة حالة الحذر في سوق المعادن النفيسة، مع انتظار المستثمرين إشارات أوضح بشأن التضخم والسياسة النقدية الأمريكية. وقد تؤدي بيانات تضخم أقوى من المتوقع إلى تعزيز رهانات رفع الفائدة، بينما قد تمنح القراءات الأضعف الأسواق مساحة لإعادة تقييم توقعاتها.

ويبقى مستوى 4,000 دولار للأوقية محوريًا بالنسبة للذهب؛ إذ إن استعادة التداول فوقه قد تدعم محاولات التعافي، في حين أن استمرار الأسعار دونه قد يبقي الضغوط قائمة، خصوصًا إذا ظلت عوائد السندات مرتفعة.

الطاقة: اتجاه صاعد طويل الأجل وزخم يفقد قوته

تُظهر المؤشرات الفنية الواردة لأصل الطاقه أن السعر لا يزال يتحرك ضمن هيكل صعودي طويل الأجل، لكنه يواجه مقاومة قريبة قد تحد من استمرار المكاسب على المدى القصير.

يتداول السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 94.70 دولار، وهي إشارة تدعم بقاء الاتجاه طويل الأجل إيجابيًا. كما يقع مؤشر SuperTrend عند 98.48 دولار في المنطقة الصعودية، فيما يتحرك السعر فوق سحابة Ichimoku الممتدة بين 96.77 و100.48 دولار، ما يشير إلى وجود منطقة دعم فنية مهمة.

لكن الصورة قصيرة الأجل تبدو أقل قوة؛ إذ سجل مؤشر MACD قراءة إيجابية، مع وجود الخط الرئيسي عند 1.22 فوق خط الإشارة عند 1.18، إلا أن تقلص الهيستوغرام إلى 0.04 يشير إلى تراجع الزخم الصعودي.

كذلك، سجل مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 56.89، وهو ما يعكس بقاء المؤشر فوق المستوى المحايد 50، لكن دون زخم قوي بما يكفي لتأكيد استمرار الصعود بوتيرة متسارعة.

وزاد الرفض السعري عند مستوى 103.53 دولار من أهمية المقاومة القريبة، إذ قد يشير الفشل في تجاوزها إلى دخول السعر في مرحلة تماسك أو تصحيح قبل تحديد اتجاهه التالي.

مستويات الحسم في حركة الطاقة

تتركز المتابعة الفنية حول مستويين رئيسيين: المقاومة عند 103.60 دولار، والدعم عند 98.40 دولار.

اختراق مستوى 103.60 دولار قد يعزز السيناريو الصعودي ويدعم استمرار الاتجاه الإيجابي، بينما يشير التراجع دون 98.40 دولار إلى إضعاف الهيكل الصعودي قصير الأجل وزيادة احتمالات التصحيح نحو مستويات أدنى.

ويعني ذلك أن بقاء السعر فوق منطقة الدعم الحالية يحافظ على فرص استئناف الصعود، لكن تقلص الزخم والرفض عند المقاومة يجعلان مطاردة الأسعار المرتفعة أكثر مخاطرة قبل ظهور إشارة فنية أوضح.

الذهب والطاقة أمام اختبار جديد

تتحرك الأسواق في اتجاهات مختلفة، لكنها تتأثر بعوامل مشتركة، أبرزها توقعات التضخم والسياسة النقدية وشهية المستثمرين للمخاطرة.

فالذهب يواجه ضغوطًا من ارتفاع العوائد ومخاوف استمرار التضخم، بينما يحتفظ أصل الطاقه بإشارات صعودية على المدى الطويل، رغم تراجع الزخم واحتمالات التصحيح الفني.

وستظل تحركات الذهب مرتبطة بتطورات أسعار النفط وبيانات التضخم واجتماع الاحتياطي الفيدرالي، في حين يعتمد المسار الفني لأصل الطاقه على قدرته على تجاوز مقاومة 103.60 دولار أو الحفاظ على الدعم عند 98.40 دولار.

وبين ضغوط الاقتصاد الكلي والإشارات الفنية، تتجه الأنظار إلى المستويات التي قد تؤكد استمرار الاتجاهات الحالية أو تشير إلى تحولها، مع بقاء إدارة المخاطر ضرورية في ظل ارتفاع حساسية الأسواق للبيانات والتطورات المفاجئة.

الطاقة