الأسهم-الأوروبية-والفيدرالي

دخلت الأسهم الأوروبية مرحلة من الترقب والحذر خلال تداولات الأربعاء بعدما أنهت أربع جلسات متتالية من المكاسب القوية، حيث فضّل المستثمرون التوقف مؤقتاً لإعادة تقييم المشهد الاقتصادي العالمي في ظل اقتراب صدور قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبيانات التضخم المرتقبة في منطقة اليورو.

وجاء هذا التباطؤ بعدما حققت الأسواق الأوروبية مكاسب تجاوزت 3% خلال الأيام الماضية، مدعومة بانحسار التوترات الجيوسياسية عقب الاتفاق المبدئي بين الولايات المتحدة وإيران، والذي أعاد الثقة إلى الأسواق العالمية وخفف المخاوف المرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة والتضخم.

الفيدرالي يفرض هيمنته على الأسواق العالمية

رغم التحسن الواضح في شهية المخاطرة، فإن المستثمرين فضّلوا تجنب اتخاذ مراكز جديدة قبل صدور أول قرار للسياسة النقدية الأمريكية بقيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش.

وتتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن التركيز الأكبر ينصب على التوقعات الاقتصادية المحدثة وتصريحات البنك المركزي بشأن مستقبل السياسة النقدية خلال النصف الثاني من العام.

ويكتسب الاجتماع أهمية استثنائية نظراً إلى تأثيره المباشر على توجهات البنوك المركزية العالمية، وفي مقدمتها البنك المركزي الأوروبي الذي يراقب عن كثب إشارات الفيدرالي قبل تحديد خطواته المقبلة.

بيانات التضخم الأوروبية تحت المجهر

بالتوازي مع اجتماع الفيدرالي، يترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم في منطقة اليورو، والتي تمثل عاملاً رئيسياً في تحديد مسار أسعار الفائدة الأوروبية خلال الأشهر المقبلة.

وتشير التوقعات إلى ارتفاع معدل التضخم السنوي إلى 3.20% خلال مايو، وهو مستوى قد يدفع صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي إلى التريث قبل التفكير في أي خطوات إضافية نحو التيسير النقدي.

وتحظى هذه البيانات بأهمية كبيرة لأنها ستوفر مؤشرات جديدة حول مدى نجاح السياسات النقدية الحالية في احتواء الضغوط السعرية داخل اقتصاد منطقة اليورو.

تراجع النفط يخفف الضغوط التضخمية

واصلت أسعار النفط انخفاضها خلال تداولات الأربعاء بعد تقارير أشارت إلى توجه الولايات المتحدة نحو تخفيف القيود المفروضة على صادرات النفط الإيراني في إطار الاتفاق الجديد مع طهران.

وأدى هذا التطور إلى تراجع علاوة المخاطر الجيوسياسية التي كانت مضافة إلى أسعار الطاقة خلال الأشهر الماضية، ما ساهم في تهدئة المخاوف المتعلقة باستمرار التضخم المرتفع.

كما انعكس انخفاض أسعار الطاقة على أسواق السندات الأوروبية، حيث واصلت عوائد السندات قصيرة الأجل تراجعها مع انخفاض توقعات تشديد السياسة النقدية.

أداء متباين للمؤشرات الأوروبية

شهدت مؤشرات الأسهم الأوروبية تحركات محدودة، حيث فضلت الأسواق المحافظة على المكاسب المحققة مؤخراً بدلاً من الدخول في موجة شراء جديدة قبل وضوح الرؤية بشأن السياسة النقدية.

أداء أبرز المؤشرات الأوروبية

أسهم العقارات تترقب قرارات الفائدة

حافظت أسهم شركات العقارات الأوروبية الكبرى على استقرارها النسبي، في ظل حساسيتها الكبيرة لتغيرات أسعار الفائدة.

وينتظر المستثمرون ما إذا كانت البنوك المركزية الكبرى ستبدأ فعلياً دورة خفض الفائدة خلال الأشهر المقبلة، وهو ما قد يمنح قطاع العقارات دفعة قوية بعد فترة طويلة من الضغوط الناتجة عن ارتفاع تكاليف التمويل.

تحركات لافتة على مستوى الشركات

على صعيد الأسهم الفردية، شهدت الأسواق الأوروبية بعض التحركات الملحوظة، حيث تعرض سهم شركة Medicell لضغوط قوية وتراجع بنحو 10% بعد إعلان نتائجها السنوية التي جاءت دون توقعات المستثمرين.

في المقابل، قفز سهم Hay’s بنحو 7% بعد إعلان الشركة إتمام صفقة بيع ست وحدات أعمال، وهو ما عزز ثقة المستثمرين في خططها لإعادة هيكلة أنشطتها وتحسين الكفاءة التشغيلية.

ترقب حاسم قبل المرحلة المقبلة

تدخل الأسواق الأوروبية الساعات المقبلة في واحدة من أكثر الفترات حساسية خلال العام، حيث سيتحدد اتجاه الأسهم والسندات والعملات بناءً على نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التضخم الأوروبية.

وفي حال جاءت رسائل البنوك المركزية أقل تشدداً من المتوقع، فقد تستأنف الأسهم الأوروبية موجة الصعود التي بدأت خلال الأيام الماضية، أما إذا أظهرت البيانات استمرار الضغوط التضخمية أو تمسك البنوك المركزية بسياسات نقدية متشددة، فقد تعود التقلبات بقوة إلى الأسواق العالمية خلال الفترة المقبلة.