الذهب والنفط تحت الضغط.. الدولار القوي وانحسار التوترات يعيدان رسم خريطة الأسواق

الذهب-والنفط

شهدت أسواق السلع العالمية تحركات متباينة خلال تعاملات الأربعاء، حيث واصلت أسعار النفط والذهب تراجعها تحت تأثير عوامل مختلفة، كان أبرزها تحسن تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، وارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في أكثر من عام، إلى جانب تصاعد توقعات الأسواق باستمرار تشديد السياسة النقدية الأمريكية. وتعكس هذه التطورات تحول اهتمام المستثمرين من المخاطر الجيوسياسية إلى العوامل الاقتصادية، وفي مقدمتها التضخم وأسعار الفائدة 

وعلى صعيد الطاقة، تراجعت أسعار النفط بعد تأكيد قطر أن إنتاجها من الغاز الطبيعي المسال سيعود تدريجيًا إلى مستوياته الطبيعية خلال الأسابيع المقبلة، مع تحسن حركة الملاحة في مضيق هرمز وبدء عبور عدد من ناقلات قطر للطاقة. كما ساهم انحسار المخاوف بشأن تعطل الإمدادات في تقليص علاوة المخاطر الجيوسياسية، ما دفع المستثمرين إلى إعادة تسعير سوق النفط. وفي الوقت نفسه، صعّد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب انتقاداته لشركات النفط، مطالبًا بفتح تحقيق حول عدم انعكاس انخفاض أسعار الخام على أسعار الوقود، بينما يرى خبراء أن تكاليف التكرير والنقل وسياسات التحوط تؤخر انتقال انخفاض أسعار النفط إلى المستهلك النهائي

في المقابل، تعرض الدهب لضغوط قوية مع صعود الدولار وارتفاع رهانات رفع أسعار الفائدة الأمريكية، رغم استمرار الغموض بشأن الاتفاق بين الولايات المتحدة وإيران. وأدت قوة العملة الأمريكية وارتفاع عوائد السندات إلى تقليص جاذبية المعدن النفيس، في وقت يترقب فيه المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية التي قد تحدد مسار السياسة النقدية خلال الأشهر المقبلة. كما ساهمت التصريحات المتباينة بين واشنطن وطهران في إبقاء حالة عدم اليقين الجيوسياسي قائمة، لكنها لم تكن كافية لدعم الذهب أمام قوة الدولار.

تشير المعطيات الحالية إلى أن الأسواق دخلت مرحلة جديدة تتراجع فيها علاوة المخاطر الجيوسياسية تدريجيًا، بينما تتصدر السياسة النقدية الأمريكية المشهد. وإذا استمر تحسن تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز، فمن المرجح أن تبقى أسعار النفط تحت الضغط ما لم تظهر اضطرابات جديدة في الإمدادات. وفي المقابل، سيظل الدهب مرتبطًا بشكل كبير بتحركات الدولار وعوائد السندات؛ فاستمرار قوة العملة الأمريكية وارتفاع توقعات الفائدة قد يدفع المعدن النفيس إلى مزيد من التراجع، بينما قد يمنحه أي تراجع في الدولار أو تصاعد جديد للتوترات الجيوسياسية فرصة لاستعادة جزء من خسائره

 التحركات السعرية اليوم 24 يونيو